Terra/Luna: как устроены требования о возмещении криптоубытков

Если во время краха системы в мае 2022 года у вас были LUNA, UST или другие подходящие токены экосистемы Terra, путь к возврату средств в банкротстве — требование Crypto Loss Claim. Приём заявлений завершён, а принятие требования не означает обещания полностью возместить убыток. Ниже — что произошло, что подтверждают приведённые документы и как оценивать сумму и сроки возможного возврата.

Ключевые факты

В мае 2022 года UST потерял привязку к доллару; по данным DOJ, крах привёл к убыткам инвесторов на сумму свыше 40 млрд долларов.
Crypto Loss Claims направлены на получение средств из Terraform Wind Down Trust в рамках дела № 24-10070 в Делавэре.
Дополнительный срок подачи закончился 24 ноября 2025 года в 23:59 по восточному времени США; портал закрылся 25 ноября.
Признанная сумма требования — не сумма выплаты. Приведённые FAQ не устанавливают процент возврата или дату платежа.

Источники: DOJ, документ 1177 и FAQ Kroll.

Приведённая ниже статистика требований отражает положение на 17 февраля 2026 года. Финансовый отчёт охватывает квартал, завершившийся 31 марта 2026 года. Эти датированные документы не подтверждают ситуацию на каждую последующую дату; новые уведомления проверяйте на официальном сайте дела.

Что на самом деле произошло с Terra/Luna

Экосистема Terra опиралась на UST — алгоритмический стейблкоин, который должен был удерживать привязку к 1 доллару посредством выпуска и сжигания токенов в связке с LUNA. В мае 2022 года UST потерял привязку. Когда держатели пытались выйти, механизм увеличивал предложение LUNA, ускоряя падение цены и доверия к экосистеме. DOJ сообщает об убытках инвесторов свыше 40 млрд долларов. Первоначальные токены теперь обычно называются USTC и LUNC и отличаются от более нового токена LUNA.

Terraform Labs, сингапурская компания — разработчик протокола, подала заявление по Chapter 11 в Делавэре 21 января 2024 года на фоне гражданского иска SEC о мошенничестве. Впоследствии банкротство перешло к сворачиванию деятельности и ликвидации. Источники: описание краха от DOJ и информация SEC для инвесторов.

Что такое Crypto Loss Claim и как его рассчитывали

Terraform Labs разрабатывала программное обеспечение, а не была биржей, хранившей депозиты клиентов. Crypto Loss Claim — требование к конкурсной массе о возмещении учитываемых убытков. Это не просьба к кастодиану вернуть монеты с вашего счёта.

Упрощённо процедуры CLC рассчитывают стоимость соответствующей критериям криптовалюты, приобретённой до 13 мая 2022 года, за вычетом определённых этими процедурами криптодоходов до даты подачи заявления — 21 января 2024 года. Вычеты включают определённую прибыль, монетизированную до 7 мая 2022 года, стоимость, полученную после этой даты, и монетизированные аирдропы. Право на включение и учёт отдельных операций определяются процедурами, а не только первоначально вложенной суммой.

На основании представленных доказательств администратор выносит первоначальное определение. Его принятие фиксирует сумму требования и является безотзывным. Несогласный заявитель должен воспользоваться процедурой оспаривания в установленный срок до принятия; она не позволяет пересмотреть уже принятую сумму. Признанная сумма — основа расчёта доли распределений, а не гарантированная выплата. См. FAQ и процедуры CLC на Kroll.

Состояние дела по приведённым документам

Сроки подачи

Первоначально продлённый предельный срок был установлен на 16 мая 2025 года. Позднее суд разрешил дополнительный период подачи с 1 октября по 24 ноября 2025 года; портал закрылся 25 ноября. Для подачи вне разрешённого периода потребовалось бы решение суда по делам о банкротстве; обращение к покупателю требований не возобновляет приём заявлений.

Первоначальные определения

Третий отчёт о ходе дела описывает три отдельных срока. У заявителей есть 30 дней на принятие или оспаривание первоначального определения. Для оспариваемых требований он указывает срок представления дополнительных доказательств — 60 дней с получения первоначального определения. После окончательного определения у заявителя есть 90 дней на подачу возражения в суд. Отсутствие принятия или оспаривания в начальный срок может привести к признанию определения принятым. Следуйте датам в своём уведомлении и применимым процедурам.

Состояние проверки требований

На 17 февраля 2026 года администратор сообщил о 16 640 поданных формах, 8 449 первоначальных определениях, из которых принято около 87%, 3 760 запросах дополнительных сведений и 3 129 требованиях, ожидающих индивидуальной проверки. Общая численность включает формы, впоследствии заменённые, отозванные или аннулированные как дубликаты. Окончательные определения по оспариваемым первоначальным определениям ещё не выносились. Это исторические данные из документа 1177.

Продление срока ликвидации компаний

26 декабря 2025 года администратор плана ходатайствовал о продлении срока прекращения юридического существования Terraform Labs Pte. Ltd. и Terraform Labs Limited с 31 декабря 2025 года до 31 декабря 2026 года. В ходатайстве указаны продолжающаяся сверка более 16 000 требований и отсутствие начавшихся распределений. Документ 1151 подтверждает подачу ходатайства; приложенный проект судебного акта не доказывает, что суд его удовлетворил. Срок прекращения компаний не является обещанной датой выплаты.

Какую роль играет уголовное дело До Квона

До Квон признал вину в августе 2025 года и 11 декабря 2025 года был приговорён к 15 годам заключения за мошенничество с использованием электронных средств связи и сговор. Также была назначена конфискация доходов на сумму свыше 19 млн долларов. Приговор не запускает распределение конкурсной массы. См. сообщение DOJ о приговоре.

Отдельное гражданское решение по делу SEC обязывает Квона передать не менее 204 320 196 долларов в конкурсную массу Terraform для пострадавших инвесторов. Это обязанность передать активы, а не доказательство того, что вся сумма уже доступна в деньгах для распределения. См. пояснение SEC для инвесторов.

Уголовное дело может дать и отдельный путь к компенсации: DOJ описывает процедуру возврата средств потерпевшим после окончательной конфискации имущества. У неё собственные критерии участия, и она отделена от банкротства. Сам по себе тюремный приговор не устанавливает сумму или сроки ни одного из двух путей возмещения. См. информационную страницу DOJ для потерпевших.

Сколько вы действительно получите и когда?

FAQ Kroll указывают, что процент возврата пока определить нельзя: он зависит от общей суммы признанных требований и средств, доступных для распределения. Поэтому сумму вашего криптоубытка не следует считать предложением о выплате.

В отчёте за первый квартал 2026 года, документе 1216, часть 3 содержит значения 0 долларов и 0% для категорий кредиторов. Однако общие примечания также поясняют, что ноль может означать неизвестные, ещё не определённые или неприменимые сведения, и отсылают к отчётности через Wind Down Trust. Мы не считаем одни лишь эти записи подтверждением того, что держатели Crypto Loss Claims получили 0 долларов по 31 марта 2026 года. В ходатайстве о ликвидации от декабря 2025 года прямо говорилось, что на ту более раннюю дату распределения ещё не начались.

План исключает проценты после подачи заявления. Администратор также оставляет за собой право установить минимальное денежное распределение не менее 100 долларов на каждое признанное Crypto Loss Claim. Это возможный порог распределения, а не гарантированная выплата 100 долларов и не минимальный размер требования 100 долларов. Небольшое требование может не получить ничего, если рассчитанная выплата ниже применимого порога. См. FAQ Kroll.

Оценка возврата: Процент в середине однозначного диапазона от признанной стоимости требования (оценка Paxtibi, не официальная ставка возврата).
Самый ранний временной сценарий: Первые выплаты предполагаются в 2028–2029 годах (потенциальный сценарий Paxtibi на основе исторических сравнений, не подтверждённый).

Оценка возврата Paxtibi основана на раскрытых активах конкурсной массы и возможном масштабе требований. Реализация активов, судебные споры, расходы и окончательный объём признанных требований могут существенно изменить результат. Анализ активов приведён в нашем обновлении о выплатах Terra Luna.

Временной сценарий опирается на длительность других криптобанкротств. Ни один приведённый здесь документ Terraform не устанавливает эти годы, размер первой выплаты или дату «не ранее». Выплаты могут начаться раньше или позже. Для сравнения наш гид по выплатам Mt. Gox показывает, сколько длился другой процесс возврата криптосредств; предсказать график Terraform он не может.

Чем Terra/Luna отличается от FTX

FTX управляла биржей, хранила клиентские активы и имела инвестиции и другое имущество, которое можно было реализовать в банкротстве. Бизнес Terraform был другим: компания разрабатывала ПО и не хранила клиентские депозиты как биржа. Кредиторы Terraform зависят от активов, доступных Wind Down Trust, включая поступления от ликвидации и судебных разбирательств.

Процент возврата из другого банкротства нельзя переносить на Terra/Luna. Даже возврат более 100% требования, выраженного в долларах, не обязательно означает возврат тех же монет или их текущей рыночной стоимости. Об отдельной ситуации FTX читайте в нашем обновлении о выплатах FTX.

Как избежать мошенничества с требованиями Terra/Luna

Предупреждение администратора однозначно: «Ни администратор плана, ни Wind Down Trust, ни их консультанты не будут связываться с вами по электронной почте, телефону или иным способом, запрашивая сведения о счёте». См. официальные рекомендации по делу. В числе указанных адресов для общения по требованиям:

Terraforminfo@ra.kroll.com
TFL_CLC_Distributions@kirkland.com
TerraAnswers@kirkland.com
claims@terra.money

Знакомый адрес отправителя сам по себе не подтверждает подлинность письма. Самостоятельно откройте официальный сайт дела на Kroll, чтобы проверить актуальные контакты и перейти на портал требований. Представляйте доказательства через официальный портал, а не ответом на непрошеное сообщение.

Не передавайте приватные ключи или сид-фразы и не платите тем, кто обещает ускорить распределение конкурсной массы за комиссию. Прежде чем действовать, проверяйте неожиданные запросы через официальные контакты дела.

Что можно сделать с уже существующим требованием

Храните документы по требованию, следите за официальными уведомлениями и отвечайте на оставшиеся запросы доказательств в срок. Если вам нужна ликвидность до выплат из конкурсной массы, Paxtibi рассматривает признанные и ожидающие признания Crypto Loss Claims по Terra/Luna. В зависимости от требования и согласованных условий предложение может дать досрочную ликвидность с сохранением участия в будущих поступлениях по банкротству.

Как Paxtibi проверяет требования Terra/Luna →

Часто задаваемые вопросы

Что произошло с Terra/Luna в 2022 году?

UST потерял привязку к доллару в мае 2022 года. Механизм, призванный её поддерживать, увеличивал предложение LUNA на фоне падения доверия, снижая цену токена. DOJ сообщает об убытках инвесторов свыше 40 млрд долларов. Первоначальные токены теперь обычно называются USTC и LUNC.

Связаны ли 15 лет заключения До Квона с выплатами кредиторам?

Приговор не запускает выплату в банкротстве. До Квон был осуждён 11 декабря 2025 года; также назначена конфискация более 19 млн долларов. Возврат в банкротстве зависит от доступных активов Wind Down Trust и признанных требований; отдельное решение по делу SEC обязывает Квона передать в конкурсную массу не менее 204 320 196 долларов. DOJ также описывает отдельную процедуру возврата средств потерпевшим после окончательной конфискации.

Сколько я получу обратно и когда?

FAQ Kroll указывают, что процент возврата пока определить нельзя. Признанная сумма требования — не сумма выплаты. Рабочая оценка Paxtibi — процент в середине однозначного диапазона от признанной стоимости требования, а не официальная ставка. Небольшие первые выплаты в 2028–2029 годах — потенциальный сценарий планирования на основе других затяжных банкротств, а не подтверждённый график или самая ранняя возможная дата платежа. Выплаты могут поступить раньше или позже.