Di cosa tratta il caso
Nel 2019 Binance ha acquistato circa il 20% di FTX Trading per 18,3 milioni di dollari. Il suo fondatore e due dirigenti detenevano inoltre il 18,4% di West Realm Shires, capogruppo di FTX US. Nel luglio 2021 FTX ha riacquistato queste partecipazioni.
Alameda Research ha pagato il riacquisto tramite una controllata appena costituita. Il pagamento era in criptovalute per circa 1,76 miliardi di dollari:
- il token di FTX, FTT;
- il token di Binance, BNB;
- la stablecoin di Binance, BUSD. Per emetterla sono stati trasferiti circa 721 milioni di dollari statunitensi.
La massa fallimentare sostiene che il diritto fallimentare consenta di revocare e recuperare quel pagamento per due ragioni:
- il fondatore di FTX lo avrebbe effettuato con l’intento di frodare i creditori;
- FTX e Alameda erano già insolventi e hanno ricevuto azioni che l’atto introduttivo definisce prive di valore.
Binance lo contesta e sostiene che FTX abbia pagato il valore di mercato. Il tribunale ha indicato che è una questione di fatto da esaminare in seguito.
La massa ha chiesto anche un risarcimento per le dichiarazioni pubbliche di Binance durante il crollo di FTX nel novembre 2022.
Cosa ha deciso il tribunale il 24 luglio 2026
| Questione | Decisione |
|---|---|
| Capi I–V per trasferimenti fraudolenti contro quattro società Binance e il suo fondatore | Proseguono |
| Gli stessi capi contro due ex dirigenti di Binance | Respinti: il tribunale ha ritenuto di non avere giurisdizione su di loro |
| Capi risarcitori VI–IX sulle dichiarazioni di Binance del novembre 2022 | Respinti |
| Deferimento della controversia ad arbitrato | Rifiutato |
| Giurisdizione del tribunale sul caso e sul fondatore di Binance | Confermata in questa fase |
| Protezione per le operazioni su titoli (§ 546(e), safe harbor) | Non decisa: questione di fatto |
| Luogo del trasferimento | Trattato come trasferimento statunitense «in questa fase» |
| Se FTX abbia ricevuto un valore equo in cambio del pagamento | Non deciso: questione di fatto |
Quattro punti in parole semplici:
- Perché le domande risarcitorie sono fallite. Il tribunale ha applicato la regola in pari delicto («pari colpa»): una società non può citare un terzo per danni derivanti dalla frode dei propri responsabili. Il tribunale ha imputato alla stessa FTX la frode dei suoi dirigenti.
- Le domande di restituzione sono diverse. Il diritto fallimentare permette alla massa di revocare trasferimenti a beneficio dei creditori; per questo tali domande sono rimaste in piedi.
- Perché niente arbitrato. Il contratto di riacquisto del 2021 conteneva una clausola arbitrale. Il tribunale ha stabilito che le domande di restituzione derivano dal diritto fallimentare, non dal contratto, quindi la clausola non le copre.
- Cosa significa «proseguono». In questa fase il tribunale presume veri i fatti esposti nell’atto introduttivo. Verifica soltanto se le domande possano essere accolte in diritto. Binance può ancora contestare ogni fatto.
Cosa significa per i creditori
- Non sono soldi disponibili ora. Il recupero richiede una sentenza o una transazione, poi l’incasso. Secondo la nostra stima, non una data del tribunale, probabilmente occorreranno anni.
- Una transazione può arrivare in qualsiasi momento. FTX ha rinunciato definitivamente alla causa da 1,15 miliardi di dollari contro Genesis Digital Assets, senza possibilità di riproporla, nove mesi dopo averla avviata. I termini non sono mai stati divulgati.
- 1,76 miliardi di dollari è una domanda, non una previsione. È il valore asserito del pagamento del 2021. Quanto recupererà la massa dipende dall’esito. Per dare un ordine di grandezza, FTX ha già versato oltre 11 miliardi di dollari.
- Il denaro va al trust. Verrebbe distribuito secondo il piano ai titolari iscritti nel registro dei crediti a una successiva data di registrazione. I recuperi contano ancora: il rapporto del secondo trimestre 2026 indica circa 2,4 miliardi di dollari di interessi maturati e non pagati al 31 luglio 2026, prima della distribuzione di quel giorno.
- Nessun effetto sul prossimo pagamento. La sesta distribuzione non è stata annunciata. La nostra stima, non quella di FTX, è una data di registrazione verso metà dicembre 2026 e un pagamento verso fine gennaio 2027. Il caso Binance non la cambierà.
Vendere o mantenere.
- Se vendete il vostro credito, qualsiasi futuro recupero legato a Binance spetterà all’acquirente.
- Se lo mantenete, conservate quella possibilità, ma secondo i tempi del tribunale.
- In ogni caso, non è ancora denaro su cui fare programmi (come vendere un credito verso FTX).
I prossimi passi (aggiornato: 2 novembre 2026)
- La risposta di Binance e il calendario. Le quattro società Binance e il suo fondatore devono ora rispondere ai capi rimasti. Seguirà l’acquisizione delle prove: scambio di documenti e testimonianze. Al 2 novembre 2026 non abbiamo trovato notizie pubbliche di un calendario del processo o di una transazione.
- Un possibile ricorso sull’arbitrato. La legge consente di impugnare immediatamente un provvedimento che rifiuta l’arbitrato. Non abbiamo trovato notizie di un simile ricorso.
Le questioni aperte saranno decise sulla base delle prove:
- la protezione safe harbor;
- il luogo del trasferimento;
- il diritto applicabile;
- il valore ricevuto da FTX.
Il rapporto del trust sul terzo trimestre 2026. Lo aspettiamo verso metà novembre; è una nostra aspettativa, non una data di deposito. Potrebbe descrivere lo stato del contenzioso.
Aggiorneremo questa sezione dopo ogni evento giudiziario.
Il nostro punto di vista
La decisione mantiene in vita una delle maggiori azioni della massa e chiude le vie d’uscita facili per Binance: niente arbitrato, niente rigetto per difetto di giurisdizione. Limita inoltre il caso al pagamento del 2021. Per i creditori è una possibilità di lungo periodo, non denaro in arrivo.
Domande frequenti
Perché FTX ha citato Binance e CZ?
Per recuperare circa 1,76 miliardi di dollari in criptovalute pagati da Alameda Research nel luglio 2021 per riacquistare le partecipazioni di Binance, CZ e due dirigenti in FTX. La massa sostiene che il diritto fallimentare consenta di revocare il pagamento: Sam Bankman-Fried lo ha effettuato per frodare i creditori e FTX e Alameda erano già insolventi. La causa chiedeva anche un risarcimento per i post di CZ durante il crollo di FTX nel novembre 2022, ma il tribunale ha respinto tali domande.
FTX ha vinto la causa contro Binance?
No. Il 24 luglio 2026 il tribunale ha soltanto consentito di proseguire le domande di restituzione contro quattro società Binance e il suo fondatore. Non è stata accertata responsabilità e Binance può ancora contestare ogni fatto.
Quanto cerca di recuperare FTX da Binance?
Circa 1,76 miliardi di dollari, il valore asserito di FTT, BNB e BUSD pagati da Alameda nel luglio 2021 per riacquistare la partecipazione di Binance in FTX. Il recupero effettivo dipende da una sentenza o da una transazione.
Chi è la giudice del caso FTX contro Binance?
Karen B. Owens, giudice del Tribunale fallimentare statunitense per il distretto del Delaware. Il caso (procedimento contenzioso 24-50222) fa parte della procedura FTX ai sensi del Chapter 11, n. 22-11068. Ha emesso la decisione del 24 luglio 2026.
Che cosa è successo alle domande relative ai tweet di CZ del novembre 2022?
Il tribunale le ha respinte. La massa chiedeva un risarcimento per le dichiarazioni pubbliche di Binance e CZ durante il crollo di FTX, compreso il post di CZ del 6 novembre 2022 secondo cui Binance avrebbe venduto i propri FTT. Il tribunale ha applicato in pari delicto («pari colpa»): una società non può citare un terzo per danni derivanti dalla frode dei propri responsabili. Restano solo le domande di restituzione del pagamento del 2021.
Binance può impugnare la decisione?
Il provvedimento che rifiuta l’arbitrato può essere impugnato subito: lo consente il Federal Arbitration Act. Il resto della decisione può generalmente essere impugnato solo dopo una sentenza definitiva, salvo autorizzazione anticipata del tribunale. Un ricorso sull’arbitrato potrebbe ritardare il caso. Al 2 novembre 2026 non abbiamo trovato notizie pubbliche di un ricorso.
Il caso Binance aumenterà la sesta distribuzione FTX?
No. Il caso è in una fase iniziale e il denaro arriverebbe solo dopo una sentenza o una transazione. La sesta distribuzione non è stata annunciata (al 2 novembre 2026).
La grazia concessa a CZ nel 2025 chiude la causa FTX?
No. La grazia presidenziale riguarda i reati federali. Questo è un procedimento civile fallimentare e il 24 luglio 2026 il tribunale ha consentito di proseguire le domande di restituzione contro CZ.
Se vendo il mio credito verso FTX, chi riceve eventuali recuperi da Binance?
L’acquirente. La cessione integrale di un credito, depositata ai sensi della Bankruptcy Rule 3001(e), trasferisce il diritto a tutte le sue distribuzioni future, salvo diversa previsione del contratto di vendita.
Fonti
- Tribunale fallimentare statunitense per il distretto del Delaware, motivazione e provvedimento sulle istanze di rigetto dei convenuti, FTX Recovery Trust contro Binance Holdings Ltd. e altri, procedimento contenzioso n. 24-50222, 24 luglio 2026.
- FTX Recovery Trust, rapporto finanziario del secondo trimestre 2026 (D.I. 36154, depositato il 17 agosto 2026).
- Bloomberg Law, «Il trust FTX può perseguire Binance e l’ex amministratore delegato per 1,8 miliardi di dollari», 27 luglio 2026.
- CryptoSlate, «Il tribunale consente al trust FTX di chiedere a Binance 1,76 miliardi di dollari per il riacquisto di azioni del 2021», 31 luglio 2026.
- Okin Adams, «Aggiornamento sul caso: la decisione FTX–Binance mantiene le domande di restituzione da 1,76 miliardi di dollari», 31 luglio 2026.
- The Block, «Binance chiede il rigetto della causa FTX da 1,76 miliardi di dollari», 20 maggio 2025.
- Bloomberg Law, notizia sulla grazia presidenziale al fondatore di Binance, 23 ottobre 2025.
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