Wenn ein Unternehmen in den Vereinigten Staaten Insolvenz anmeldet, bleiben Gläubiger nicht ohne Orientierung. Die USA haben eines der strukturiertesten Insolvenzsysteme der Welt. Wer versteht, wie Forderungen funktionieren, kann besser einschätzen, ob, wann und wie Geld zurückfließen kann.
Dieser Beitrag erklärt, wie Gläubigerforderungen bearbeitet werden, wie verschiedene Forderungstypen priorisiert werden und wie sich das Recht bei komplexen Fällen wie dem Zusammenbruch der Kryptobörse FTX weiterentwickelt.
Überblick über das US-Insolvenzsystem
Insolvenzverfahren in den USA beruhen auf Bundesrecht. Die häufigsten Verfahren sind:
- Chapter 7: Liquidation von Vermögenswerten.
- Chapter 11: Reorganisation, typischerweise genutzt von Unternehmen, die ihren Betrieb fortführen wollen.
Mit der Insolvenzanmeldung entsteht eine Insolvenzmasse. Sie umfasst die rechtlichen Vermögenswerte des Schuldners. Gläubiger melden anschließend Forderungen gegen diese Masse an.
Wie Forderungen in den USA angemeldet werden
Zur Teilnahme reichen Gläubiger beim Insolvenzgericht eine Proof of Claim (Form 410) ein. Dieses Formular enthält:
- Wie viel der Schuldner Ihnen schuldet.
- Ob Ihre Forderung durch Sicherheiten gedeckt ist.
- Ob sie vorrangig behandelt werden kann.
Nach der Einreichung können Forderungen geprüft, zugelassen oder vom Schuldner, anderen Gläubigern oder dem Trustee bestritten werden. Streitige Forderungen entscheidet das Gericht.
Mehr zur Forderungsanmeldung: U.S. Courts Bankruptcy Basics.
Wer wird zuerst bezahlt? Das US-Prioritätssystem
Die USA folgen einer strengen Rangfolge bei Zahlungen an Gläubiger. Wenn eine höhere Rangklasse nicht vollständig bezahlt werden kann, erhalten niedrigere Klassen nichts.
- Gesicherte Forderungen: Hypotheken und andere durch Sicherheiten gedeckte Darlehen werden zuerst aus den mit der Schuld verbundenen Vermögenswerten bezahlt.
- Vorrangige ungesicherte Forderungen: Dazu gehören Arbeitnehmerlöhne, Unterhalt und Steuern. Sie müssen vor gewöhnlichen ungesicherten Gläubigern bezahlt werden. (11 U.S.C. Section 507).
- Allgemeine ungesicherte Forderungen: Kreditkarten, Kundenkonten und die meisten Lieferantenrechnungen.
- Nachrangige Forderungen oder Eigenkapital: Sie werden nur bezahlt, wenn noch etwas übrig bleibt.
Digitale Plattformen und Insolvenz: Der Fall FTX
Im November 2022 meldete FTX, eine der größten Kryptobörsen der Welt, in Delaware Insolvenz nach Chapter 11 an. Millionen Kunden konnten plötzlich keine Gelder mehr abheben. Viele erfuhren erst dann, dass Nutzer von Kryptoplattformen nach US-Insolvenzrecht häufig als allgemeine ungesicherte Gläubiger behandelt werden.
Wenn ein Unternehmen Kundenvermögen nicht ausdrücklich in einem rechtlichen Trust oder auf segregierten Konten hält, gelten diese Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen, als Unternehmenseigentum und fallen in die Insolvenzmasse.
Was geschah im FTX-Fall?
- Kunden argumentierten, dass die eingezahlten Kryptowerte für sie gehalten wurden und nicht FTX gehörten.
- Erste gerichtliche Feststellungen zeigten, dass FTX Kundenkrypto mit Unternehmensvermögen vermischt hatte.
- Ein Vergleich sah vor, dass FTX-Kunden bis zu 90 % ihrer Gelder zurückerhalten könnten, gestützt auf Vermögensrückgewinnung, steigende Kryptopreise und verhandelte Planbedingungen.
Weitere Details: Reuters-Bericht zum vorgeschlagenen Rückzahlungsplan und CoinDesk-Bericht zum Prioritätsstatus der Kunden.
Wichtigste Punkte
- Eine Forderungsanmeldung ist entscheidend, wenn Ihnen eine insolvente US-Einheit Geld schuldet.
- Ihre Erholung hängt von Art und Rang Ihrer Forderung ab.
- Insolvenzgerichte und Trustees folgen strengen Regeln, doch Fälle wie FTX zeigen, wie digitale Finanzmodelle das System testen.
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